Proč klesá cena zlata? Radek Coufal

V souvislosti s aktuálním poklesem ceny zlata přichází dotazy, proč cena zlata v uplynulém období tak významně poklesla.

Nabízím dvojí vysvětlení:      1)      Fundamentální ukazatele     2)      Technické ukazatele         ….. Radek Coufal

V souvislosti s aktuálním poklesem ceny zlata přichází dotazy, proč cena zlata v uplynulém období tak významně poklesla.
Nabízím dvojí vysvětlení proč jde cena zlata dolu:
1)      Fundamentální ukazatele
2)      Technické ukazatele

Proč padá cena zlata?
1)      Fundamentální ukazatele
V uplynulém týdnu proběhla v médiích následující zpráva:
Bernanke uspěl: Fed pošle na trh další dolary, startuje dluhopisová rošáda za miliardy
Americký Fed odsouhlasil nákup šesti až třicetiletých státních dluhopisů v hodnotě 400 milard dolarů. Zároveň s tím ale nabídne na trhu krátkodobé bondy (se splatností do tří let) ve stejné hodnotě. Tímto krokem chce podpořit skomírající americkou ekonomiku. Zpráva je zde:
Z této zprávy je nejdůležitější tato část:
Zároveň s tím ale nabídne na trhu krátkodobé bondy (se splatností do tří let) ve stejné hodnotě.

Od zveřejnění této zprávy začala razantně klesat cena zlata.
Nezačala klesat ale jenom cena zlata, ale prakticky všech aktiv vůči USD.
Klesá cena stříbra, ropy, zemního plynu, průmyslových kovů i zemědělských komodit…
Padají ceny akciových indexů SP&P a DJIA (Amerika), DAX i FTSE (Evropa), Nikkei i Hang Seng (Asie)…
Klesají ceny ostatních světových cen vůči dolaru – jak EUR, CHF, GBP, tak i CAD, AUD i NZD…

Stručně řečeno – padá cena všech aktiv vůči americkému dolaru (mimochodem jev v minulosti poměrně obvyklý, nicméně v posledních letech velmi řídký…)

Je to dáno tím, že mezi investory je velký zájem o nákup avizovaných krátkodobých bondů, a k tomuto nákupu jsou zapotřebí dolary.
Investoři proto odprodávají část svých aktiv, aby měli dostatečnou hotovost na nákup těchto bondů.

Až se bondy vyprodají, vrátí se investoři k tomu, co dělali předtím…tedy budou investovat do těch aktiv, které jim přinášejí (při větším riziku než u státních bondů) větší potenciální zisk.

Proč padá cena zlata?
2)      Technické ukazatele
Před cca měsícem (kdy vrcholil prudký nárůst ceny zlata v letních měsících) byla vypracovaná technická analýza s predikcí dalšího vývoje ceny zlata.
Ze dvou naznačených scénářů vycházela korekce a návrat cenové křivky do trendového kanálu – a to se právě teď stalo. Cena se aktuálně nachází uprostřed tohoto trendového kanálu.
Investoři spekulující na krátkodobé posílení ceny zlata nyní vybírají své zisky.

Cenový vývoj tedy zatím nenaznačuje nic, co by mělo znamenat obrat trendu. Cena zlata v minulosti nikdy nerostla konstantně, aby vždy byla charakterizována průběžnými korekcemi.

Na trhu se zlatem se neobchoduje jenom se zlatem, ale hlavně s finančními deriváty (jejímž podkladovým aktivem je zlato) umožňující spekulace – jak na nárůst ceny, tak i na pokles ceny…

Pro Vás, kteří investujete do nákupu fyzického zlata ale cenový pokles není tak razantní, jelikož rovněž EUR oslabilo vůči USD, takže v EUR (CZK) ten pokles nekoresponduje s poklesem XAU vůči USD…

S pozdravem
Radek Coufal 2011